甲醇：估值偏高。1、成本端回调：煤炭持续偏弱回调，发运意愿较低，本周煤炭回调20-40元/吨。甲醇下游的提货明显好于煤炭，所以导致甲醇的利润持续修复。目前内蒙古地区甲醇利润维持在350元/吨左右。市场仍然认为内地库存偏低，供应修复在安全检查的大背景之下持续偏慢，目前距离旺季只有1个月，累库时间不足，所以继续给甲醇利润。2. 甲醇现货端成交上半周明显强于下半周。本轮甲醇利润扩张式快速反弹的核心驱动仍然是下游的补库。在2000-2200元/吨的定价之下，下游补库意愿较强。但是目前随着市场反复炒作MTO装置的回归，甲醇绝对价格已经抬升，这一位置继续补库成交的动力减弱。下一轮集中补库的时间节点在9月，短期进一步上行的持续驱动有限，下周核心关注现货市场的成交情况。

期指：偏强震荡，继续等待驱动落地

期债：多头表现强势，债市逆势上行

【资料图】

黄金：非农数据小幅不及预期

白银：震荡反弹

铜：美元回落，支撑价格

铝：18500一线重心持稳偏坚挺

氧化铝：2900关口上方遇阻回落，但下方犹有支撑

锌：震荡调整

铅：短期调整，中期或上行

镍：库存边际累增，基本面偏弱压制

不锈钢：宏观预期与现实供需博弈，结构承压运行

锡：高位下行

工业硅：弱基本面之下，上行空间不看深

铁矿石：偏弱震荡

螺纹钢：成交放缓，高位回调

热轧卷板：成交放缓，高位回调

硅铁：供需同向博弈，纠结反复

锰硅：政策观望加剧，震荡延续

焦炭：平控发酵，偏弱震荡

焦煤：平控发酵，偏弱震荡

动力煤：需求持续走弱，偏弱运行

玻璃：市场或趋近极限

PTA：估值中性略偏低，11-1正套

MEG：中期趋势偏弱

橡胶：震荡偏弱

沥青：震荡延续

LLDPE：上方有压力，中期震荡市

PP: 不宜追空 目前仍是震荡市

纸浆：宽幅震荡

甲醇：煤炭继续让利

尿素：近月合约震荡，远月合约偏弱

苯乙烯：短期回调，正套持有

纯碱：短期偏弱

LPG：仓单与成本端博弈，震荡走势

短纤：反套止盈

PVC：下行趋势延续，基本面仍有估值支撑

燃料油：波动缩小，短期或弱于低硫

低硫燃料油：强势延续，海外柴油价格仍有支撑

棕榈油：产地驱动不明显

豆油：近强远弱 关注基差和美豆走势

豆粕：M2309合约偏强运行

豆一：震荡

玉米：震荡偏强

白糖：关注基差

棉花：维持回调做多思路

鸡蛋：现货情绪仍偏强

生猪：等待现货印证

花生：偏强运行

原油：或延续强势

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