2023年6月8日广电计量（002967）发布公告称公司于2023年6月6日接受机构调研，广发基金李雅哲、博时基金刘宁、平安基金张荫先、国信证券吴双、中纳博金幸琳、长江证券贾少波、丹羿投资龚海刚、星石投资王荣亮、惠正投资陈哲、中信证券曹梦华参与。

具体内容如下：

【资料图】

问：中安广源业务今年下半年预期会有所恢复吗？中安广源的业务主要分布在哪些区域？

答：从目前中安广源业务开展情况来看，预计全年业绩压力较大。主要原因是中安广源的业务结构以政府业务或政府政策驱动型业务为主，目前来看政府采购预算收紧、价格水平下滑等影响因素仍未完全消除，导致业务拓展及业务利润等方面受到影响。中安广源的业务主要分布在天津、广东和江苏等区域。

问：公司收购的博林达项目目前经营状况如何？本次收购的考虑因素是什么？

答：目前博林达经营状况较为稳定，虽然原有客户在 PCB行业比较集中，近年因客户外迁等因素使相关业务受到一定影响，但博林达整体营收、利润表现和现金流等方面表现良好。

公司收购博林达主要原因，一方面是博林达业务和公司现有业务具有协同效应；另一方面是标准物质市场需求较大目前以外资品牌为主，收购博林达有助于国产替代。

问：公司目前的并购工作目标是否有调整？

答：计量检测行业高度分散，公司正在积极开展并购工作，暂时没有明确并购指标要求。公司更加关注有一定资质门槛、正在逐步市场化的领域，以及事业单位改制标的等规范性较强的并购标的。公司目前会更倾向于具有一定规模的并购标的。

问：最近是否有能驱动公司业务增长的新政策？

答：公司相对会受到政策驱动的业务主要是生态环境和食品检测两块。目前，食品检测行业暂时没有新政策驱动；生态环境检测行业有全国第三次土壤普查政策驱动，将给公司带来生态环境检测业务增量。公司共计 10 个检测基地被认定为“农业农村部耕地质量标准化验室”，公司去年已中标部分第三次土壤普查试点业务，今年将继续积极跟进相关工作但目前来看“三普”进度比预期有所滞后。

问：公司是否有股权激励计划？

答：公司正积极推进股权激励相关事项，但目前尚未有具体启动及实施时间安排，存在较大不确定性。

问：公司广州总部基地搬迁时间及影响？

答：公司广州总部基地新增设备将在今年底明年初陆续开始投入，预计 2024 年下半年广州总部基地陆续正式启用。目前公司实验室正在使用的设备在搬迁过程中会存在一定资质切换期，公司在新场地投入新设备并取得资质后，才会搬迁现有场地设备并申请撤销旧场地的资质，公司将会对实验室新旧场地设备搬迁工作进行合理规划，尽量减少资质切换的影响。

问：公司未来盈利水平目标？

答：目前公司在净利率方面与同行优秀机构差距较大，公司在过去年份中净利率长期保持在 10%左右，2022 年下降至 8%。公司短期目标是尽快恢复到往年 10%的净利率水平；长期目标是通过内部运营管理的精细化提升逐步追求更高净利率目标。

问：公司在每年四季度的收入确认最高，是不是代表着公司的产能上限？

答：公司四季度的收入确认与公司的产能不完全匹配，存在时间差。公司收入确认依据适用的会计政策为公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。而公司的订单完成周期长短不一，尤其是特殊行业、生态环境和食品检测涉及的订单一般完成周期较长，相应的收入确认较晚，因此在四季度集中确认收入之前，有部分检测工作已经在前期完成，却因未到收入确认节点而没有体现。 公司计量、检测服务的参数众多，致使具体服务的种类也众多，且每类不同服务的价格彼此独立，因此每单位服务量（校准仪器台/套数、订单数、批次数）对应产值难以统一未能统计产能利用率。

广电计量（002967）主营业务：计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务。

广电计量2023一季报显示，公司主营收入5.45亿元，同比上升50.87%；归母净利润-261.78万元，同比上升96.71%；扣非净利润-979.99万元，同比上升88.66%；负债率36.17%，投资收益1.49万元，财务费用419.9万元，毛利率35.71%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级5家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为23.86。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广电计量（002967）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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