进入3月份以来，国内生猪价格出现回调，这为生猪养殖企业的利润获取，增加了不确定因素。

卓创资讯（301299）监测数据显示，截至3月14日，生猪均价降至14.90元/公斤，较月初下跌6.41%。导致猪价下跌的主要原因是养殖端、屠宰端以及终端市场需求均有所减弱。

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卓创资讯分析师王亚男告诉《证券日报》记者，在经历2月份淡季逆袭上涨过后，3月上旬生猪市场涨势不足。从3月份监测的数据来看，局部地区出栏计划或不及2月份，而从需求端来看，目前需求缺乏利好支撑，供需博弈态势或继续加强。

养殖端仍在亏损

布瑞克农产品集购网的数据显示，目前猪价涨势放缓，生猪养殖端亏损持续，最新的数据显示，头均亏损387.94元。

布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志告诉《证券日报》记者，对于规模企业而言，通过调整养殖结构和销售节奏，可以实现扭亏。“具体来说就是多卖仔猪，减少育肥生产。仔猪目前已经实现较高盈利，按当前价位，15公斤仔猪每头盈利在300元甚至更高。但对于主要依靠育肥生产的养殖端企业而言，一季度扭亏的可能性不高。养殖端的扭亏最根本的因素是要靠降本增效，通过提高繁育指标、防控疫病、优化饲料配方等途径切实降低养殖成本。”

降本增效并非一蹴而就的事情，对于当前的生猪养殖企业来说，供需关系的变化，仍旧是决定着能否扭亏的主要原因。

卓创资讯监测数据显示，供应方面来看，3月份全国166家中大型规模养殖企业生猪出栏量环比增加2.07%。因3月出栏周期较2月多3-4个自然日，因此日均出栏量环比下跌7.8%。但目前正值春季疫病高发期，散户压栏惜售意向减弱，二次育肥“卷土重来”的可能性不大，预计3月中下旬生猪供应或较2月宽松。根据生猪生长周期推算，4月适重猪源出栏量略显紧张，但部分前期补栏的二次育肥猪源陆续出栏，整体供应或较3月略增。

需求方面来看，目前屠宰企业库容率相对不高，在低猪价阶段或仍有一定主动入库意向。同时，滞销鲜品白条转分割入库的利润较鲜销差距不大，屠宰企业或通过提升开工率降低固定成本，确保一定的盈利水平。因此预计3月中下旬屠宰企业开工率或有小幅提升。4月份气温升高，终端需求略显不足，且成本偏高的情况下屠宰企业入库积极性难再提升，屠宰企业开工率或较3月变化不大。

供需博弈生猪价格难持续上涨

综合来看，3月中下旬国内生猪供需皆有小幅增加，但需求仍有制约作用，预计生猪价格持续反弹难度较大，整体来看，生猪养殖企业今年一季度想要实现整体盈利难度很大。

“3月份支撑生猪市场的若干利好因素仍在继续发酵，包括政策性收储、消费回暖、仔猪偏少等。但从能繁母猪存栏的变化趋势分析，2023年市场供应逐步放量是大概率事件，生猪价格后期价格上涨空间有限。”徐洪志对《证券日报》记者说。

对于一季度的市场行情，徐洪志告诉《证券日报》记者，目前猪价的回升基础并不稳固，缺乏基本面的支撑。市场对猪价后市的看好，主要是基于二次育肥增多和前期仔猪数量相对偏少，再加上国家进行冻猪肉收储对市场信心的提振。但这些因素并不足以从根本上扭转生猪市场供过于求的基本面。

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